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“俄羅斯堡壘”——解讀俄羅斯經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵詞

2014年烏克蘭危機(jī)以來(lái)，以美國(guó)為首的西方國(guó)家在金融等領(lǐng)域?qū)Χ砹_斯先后進(jìn)行了90多輪制裁，其中就包括凍結(jié)相關(guān)人員資產(chǎn)、切斷俄羅斯大企業(yè)與西方的聯(lián)系等。本次俄烏沖突之后，更有多家俄羅斯銀行被踢出環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)SWIFT系統(tǒng)。

但在這種嚴(yán)厲的打擊下，俄羅斯尚能維持基本經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)，秘訣何在？

“俄羅斯堡壘”（Fortress Russia），是對(duì)如今俄羅斯經(jīng)濟(jì)體系最形象的描述。

“俄羅斯堡壘”指的是在西方常年的經(jīng)濟(jì)制裁下，俄羅斯建立了一套有抵御能力的、自給自足的經(jīng)濟(jì)體系。梅爾尼科娃提到的國(guó)產(chǎn)食品、化妝品行業(yè)，很多就是2014年后這套體系的成果。

從更宏觀的角度來(lái)看，路透社指出，“俄羅斯堡壘”體系還體現(xiàn)在眾多數(shù)據(jù)中：經(jīng)常賬戶盈余（出口多于進(jìn)口）相當(dāng)于GDP的5%；債務(wù)僅占GDP的20%，且只有一半是美元；擁有6430億美元的外匯儲(chǔ)備；以及豐厚的石油及天然氣收入。

“這些是俄羅斯因克里米亞事件遭到制裁后多年儲(chǔ)蓄的結(jié)果?！?

俄羅斯外匯儲(chǔ)備（美元計(jì)價(jià)，紅線）及其GDP占比（藍(lán)線） 路透社報(bào)道截圖

在“俄羅斯堡壘”的所有含義之中，“去美元化”（De-Dollarization）無(wú)疑是最重要的一環(huán)。美國(guó)方面自然也關(guān)注到了這個(gè)趨勢(shì)。

美國(guó)國(guó)會(huì)研究局（CRS）2021年報(bào)告指出，2014年以來(lái)，俄羅斯政府加快了去美元化的步伐，俄羅斯總統(tǒng)普京呼吁去美元化以“隔離”（insulate）美國(guó)現(xiàn)有和未來(lái)制裁對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)的影響。在美國(guó)方面看來(lái)，俄羅斯的去美元化主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：

首先，俄羅斯政府減少了自己持有的美元；在2013年到2014年之間，俄羅斯以美元計(jì)價(jià)的債券減少了一半以上；俄羅斯政府還宣布，到2021年7月5月在國(guó)家福利基金中徹底排除美元，預(yù)計(jì)2028～2030年，理論上將完全擺脫美元的束縛。

其次，美元在俄羅斯歷年貿(mào)易中所占份額有所下降。俄羅斯通過(guò)與中國(guó)、印度、土耳其和其他歐亞經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟成員國(guó)（亞美尼亞、白俄羅斯、哈薩克斯坦和吉爾吉斯斯坦）簽訂協(xié)定，優(yōu)先使用非美元貨幣進(jìn)行雙邊貿(mào)易。俄羅斯主要的國(guó)有能源公司也開始用歐元和盧布進(jìn)行交易。

此外，俄羅斯發(fā)展了自己的支付系統(tǒng)Mir（意為“和平”和“世界”），以幫助該國(guó)減少對(duì)現(xiàn)有的、以美元為中心的全球支付基礎(chǔ)設(shè)施的依賴；同時(shí)俄羅斯建立了本土金融信息傳輸系統(tǒng)SPFS。

CRS認(rèn)為，這些措施顯著改變了俄羅斯當(dāng)前的貿(mào)易結(jié)構(gòu)。

2020年第四季度，在俄羅斯向中國(guó)、印度、巴西和南非等金磚國(guó)家的出口貿(mào)易中，僅有約10%的賬單是用美元開據(jù)的（invoiced），遠(yuǎn)低于2013年95%的高位水平。不過(guò)在CRS看來(lái)，總體而言，俄羅斯一半的出口貿(mào)易仍然是以美元計(jì)價(jià)的。

CRS報(bào)告截圖

今年年初，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》（FT）發(fā)現(xiàn)，據(jù)今年1月公布的數(shù)據(jù)，2021年美元儲(chǔ)備約占俄羅斯總儲(chǔ)備的16.4%，較2020年6月22.2%的水平已經(jīng)進(jìn)一步下降。此外，俄羅斯有大約三分之一的儲(chǔ)備是歐元，21.7%是黃金，13.1%是人民幣。

俄羅斯黃金儲(chǔ)備明顯增加 FT報(bào)道截圖

2018年，作為俄羅斯最主要的主權(quán)財(cái)富基金的儲(chǔ)備基金正式取消，自當(dāng)日起合并到國(guó)家福利基金中。而自2008年設(shè)立起，俄儲(chǔ)備基金一直以該國(guó)石油和天然氣出口收入累積而成。近年來(lái)，其資金一直用于補(bǔ)貼俄羅斯預(yù)算赤字。在英媒看來(lái)，這大大提振了俄羅斯國(guó)庫(kù)。

同時(shí)“俄羅斯從第一次（2014年）制裁中吸取了教訓(xùn)”。報(bào)道稱，俄羅斯學(xué)會(huì)了減少對(duì)外國(guó)投資者的依賴，企業(yè)們同樣如此：來(lái)自外國(guó)銀行的公司貸款已從2014年3月的1500億美元下降至2021年的800億美元，削去了一半。