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三、應(yīng)盡早防范，重在4大領(lǐng)域

面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)新冷戰(zhàn)爆發(fā)的可能性，世人應(yīng)全力與盡早防范。

從目前情況來(lái)看，經(jīng)濟(jì)新冷戰(zhàn)最有可能在4個(gè)領(lǐng)域展開(kāi)，即國(guó)際能源領(lǐng)域、國(guó)際貨幣領(lǐng)域、國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域和國(guó)際投資領(lǐng)域，因而防范全球經(jīng)濟(jì)新冷戰(zhàn)重點(diǎn)應(yīng)放在這4個(gè)領(lǐng)域。

國(guó)際能源領(lǐng)域：能源新冷戰(zhàn)態(tài)勢(shì)已顯，應(yīng)防范其確定成形

從俄烏沖突一開(kāi)始，俄羅斯與歐盟之間的能源新冷戰(zhàn)就已點(diǎn)燃。

俄羅斯的能源資源稟賦優(yōu)越，盛產(chǎn)石油、煤炭、天然氣等當(dāng)今世界生產(chǎn)要素中必備的化石能源，并在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下支撐了多個(gè)國(guó)家的能源供給。

因地緣格局，歐盟是當(dāng)今世界對(duì)俄羅斯能源依賴程度最高的經(jīng)濟(jì)體。Statista的統(tǒng)計(jì)表明，2020年，歐盟27國(guó)的平均能源對(duì)外依賴程度高達(dá)57.5%，而其中俄羅斯扮演了至關(guān)重要的角色。如圖表10所示，俄羅斯是歐盟最大的原油、煤炭和天然氣供應(yīng)國(guó)，在歐盟的能源進(jìn)口結(jié)構(gòu)中分別占比26.9%、46.7%和41.1%。俄羅斯的能源出口對(duì)歐盟的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、工業(yè)生產(chǎn)與民生保障的意義之重大不言而喻。

圖表10：歐盟能源進(jìn)口結(jié)構(gòu)（2020）| 數(shù)據(jù)來(lái)源：Statista

但俄烏沖突后，雖程度不同，歐盟大部分國(guó)家都跟隨美國(guó)對(duì)俄羅斯實(shí)施了制裁；作為反制，俄羅斯要求歐盟國(guó)家以盧布支付對(duì)俄羅斯天然氣的購(gòu)買(mǎi)，否則就斷供。截至撰稿時(shí)，已有匈牙利等幾個(gè)國(guó)家同意以盧布支付，大部分則沒(méi)有同意，而俄羅斯對(duì)不同意的波蘭和保加利亞兩國(guó)即將斷供。

而這僅僅是一個(gè)開(kāi)始。如前所述，俄烏沖突后俄羅斯必將與西方脫鉤。就能源供應(yīng)而言，俄羅斯已經(jīng)公開(kāi)聲明做好了向歐盟斷供的準(zhǔn)備，今后的能源出口將轉(zhuǎn)向新興和發(fā)展中市場(chǎng)；另一方面，德國(guó)和歐盟都已表示將盡快擺脫對(duì)俄羅斯能源的依賴。

國(guó)際貨幣領(lǐng)域：貨幣新冷戰(zhàn)硝煙已見(jiàn)，應(yīng)防范其無(wú)序發(fā)展

俄烏沖突爆發(fā)后的第三天，即2022年2月26日，美國(guó)與歐盟委員會(huì)宣布禁止部分特定的俄羅斯銀行使用SWIFT服務(wù)，意味著俄羅斯的能源出口交易不能以美元、歐元及其他國(guó)際貨幣結(jié)算。

對(duì)此進(jìn)行反制，俄羅斯總統(tǒng)于3月31日簽署盧布結(jié)算令，要求歐盟成員國(guó)等“不友好”國(guó)家和地區(qū)購(gòu)買(mǎi)俄羅斯天然氣時(shí)改用盧布結(jié)算，同時(shí)白俄羅斯、土耳其等國(guó)家表示與俄羅斯的能源交易可以使用非美元貨幣結(jié)算。

其結(jié)果是，盧布的市場(chǎng)匯率，在俄烏沖突后受SWIFT制裁曾經(jīng)大跌，但在俄羅斯宣布用盧布結(jié)算后大幅回升，在4月8日已回到了俄烏沖突前的水平。這一超預(yù)期的結(jié)果意味著，被踢出SWIFT并不是致命的。

第二次世界大戰(zhàn)后，美國(guó)通過(guò)布雷頓森林體系將美元打造成主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，此后又通過(guò)美元與國(guó)際石油之間的錨定關(guān)系鞏固了美元的國(guó)際主導(dǎo)地位，并使美國(guó)掌握了能源的定價(jià)權(quán)。

但2008年全球金融海嘯后，不少國(guó)家看清了美元作為國(guó)際主導(dǎo)貨幣的危害一面，通過(guò)降低美元外匯儲(chǔ)備、使用美元以外貨幣進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易結(jié)算及拋售美元債券等方式降低了對(duì)美元的依賴，美元的國(guó)際地位不斷下降，其在全球儲(chǔ)備貨幣中的份額從2009年的65%下降至2021年的59%；國(guó)際貨幣出現(xiàn)多元化趨勢(shì)。

圖表11：美元占全球儲(chǔ)備貨幣中的比重 | 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)際貨幣基金組織（IMF）

值得指出的是，這次美國(guó)和歐盟對(duì)俄羅斯的SWIFT制裁及其導(dǎo)致的俄羅斯天然氣出口改用盧布結(jié)算，必將大大加速貨幣多元化的走勢(shì)。

可以預(yù)計(jì)，今后俄羅斯將在其他交易中陸續(xù)地改用盧布結(jié)算，而隨著美元信用程度的進(jìn)一步降低，加入到貨幣多元化進(jìn)程的國(guó)家數(shù)量將不斷增多。當(dāng)前全球范圍內(nèi)已有40個(gè)國(guó)家明確表示有國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)貨幣多元化的計(jì)劃，今后這些計(jì)劃有望加快實(shí)施，同時(shí)更多的國(guó)家將加入到去美元化的計(jì)劃中。中國(guó)則必將加快人民幣國(guó)際化的步伐。

國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域：貿(mào)易新冷戰(zhàn)星火已燃，應(yīng)防范其燎原之勢(shì)

國(guó)際貿(mào)易是國(guó)家之間經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的主要渠道；若全球經(jīng)濟(jì)新冷戰(zhàn)爆發(fā)，貿(mào)易新冷戰(zhàn)將是主戰(zhàn)場(chǎng)。

中美貿(mào)易關(guān)系又是中國(guó)國(guó)際貿(mào)易關(guān)系，其實(shí)也是美國(guó)國(guó)際貿(mào)易關(guān)系中最為重要的環(huán)節(jié)，所以美國(guó)不惜自身的巨大經(jīng)濟(jì)損失從摧毀中美貿(mào)易關(guān)系入手來(lái)破壞中國(guó)的國(guó)際貿(mào)易頭號(hào)地位。

實(shí)際上，中美貿(mào)易關(guān)系對(duì)中美兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)及其在全球經(jīng)濟(jì)中的地位都至關(guān)重要。據(jù)中國(guó)海關(guān)總署，2021年1-10月中美貨物貿(mào)易總額達(dá)6099億美元；其中，美國(guó)對(duì)中國(guó)出口1446億美元，中國(guó)對(duì)美國(guó)出口4653億美元。

圖表12：美國(guó)對(duì)中國(guó)貨物進(jìn)出口總額及逆差額（2012-2021） | 數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家海關(guān)總署

按國(guó)別衡量，中國(guó)和美國(guó)互為對(duì)方的最大貨物貿(mào)易伙伴。

圖表13：美國(guó)和中國(guó)的前十大貨物貿(mào)易伙伴（2020） | 數(shù)據(jù)來(lái)源：美國(guó)普查局、國(guó)家海關(guān)總署

如此緊密的貿(mào)易關(guān)系，對(duì)兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都意義重大。美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口和進(jìn)口額分別占美國(guó)總出口和總進(jìn)口額的7%和20%左右，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)顯著。進(jìn)口為美國(guó)消費(fèi)者提供了大量物美價(jià)廉的商品，也為美國(guó)各個(gè)行業(yè)的企業(yè)提供了不可替代的寶貴原材料和中間產(chǎn)品；出口為美國(guó)的能源、農(nóng)業(yè)、高端工業(yè)和和高科技產(chǎn)品提供了廣闊的市場(chǎng)。

同時(shí)，中國(guó)對(duì)美國(guó)的貨物出口占中國(guó)總貨物出口18%，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的最重要外需，支持了中國(guó)制造業(yè)的生產(chǎn)和就業(yè)從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；從美國(guó)的貨物進(jìn)口占中國(guó)貨物總進(jìn)口的7%，補(bǔ)充了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)需，尤其是填補(bǔ)了農(nóng)業(yè)、能源和高科技產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)缺口。

初步估算，如此的雙邊貿(mào)易關(guān)系如果完全脫鉤，將導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)至少降低3.5個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，中國(guó)與美國(guó)及其部分盟國(guó)的貿(mào)易關(guān)系將因此不斷地步向冷戰(zhàn)格局。

國(guó)際投資領(lǐng)域：投資新冷戰(zhàn)威脅日增，須防范其戰(zhàn)火燃起

國(guó)際投資，尤其是各國(guó)的對(duì)外直接投資，也是國(guó)家之間經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的重要橋梁。全球經(jīng)濟(jì)新冷戰(zhàn)因而也必將體現(xiàn)在國(guó)際投資領(lǐng)域，而中國(guó)和美國(guó)分別是全球第二和第一大對(duì)外直接投資體，兩國(guó)尤其是美國(guó)對(duì)國(guó)際投資的取態(tài)將決定投資新冷戰(zhàn)的可能性。

圖表14：中國(guó)對(duì)“一帶一路“沿線國(guó)家的直接投資額（2015–2021） | 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)商務(wù)部

美國(guó)不顧自己一貫利用國(guó)際投資的手段操控他國(guó)的事實(shí)，指責(zé)中國(guó)利用國(guó)際投資控制他國(guó)，特別是“一帶一路”沿線國(guó)家，因而不斷地對(duì)中國(guó)的國(guó)際投資進(jìn)行污蔑、阻撓與破壞。

美國(guó)政府認(rèn)為國(guó)際投資是中國(guó)高端產(chǎn)業(yè)和高科技發(fā)展的重要?jiǎng)恿?，為了削弱這一動(dòng)力，不顧美國(guó)企業(yè)的巨大損失而壓制美國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)的投資。過(guò)去幾年作為對(duì)華科技戰(zhàn)的一部分壓制措施不斷加碼，最近美國(guó)政府加強(qiáng)對(duì)中概股的打壓就是例證，下一步必然將進(jìn)一步壓制，且有可能發(fā)展到切斷這一投資甚至強(qiáng)迫美國(guó)企業(yè)撤回目前在華經(jīng)營(yíng)的美國(guó)跨國(guó)企業(yè)的地步，并帶領(lǐng)其盟國(guó)這樣做。