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進(jìn)入2019年，似乎并沒有為從2018年延續(xù)而來的嚴(yán)寒帶來幾分暖意，全球主要汽車市場仍處于低增長甚至負(fù)增長的階段，“新四化”轉(zhuǎn)型所帶來的巨額投資以及新車需求放緩所帶來的變革“陣痛”同樣未放過德系豪華品牌——奔馳、寶馬以及奧迪。

一季度，奔馳、寶馬、奧迪主要財務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)普遍下滑，但相對而言，寶馬以60萬輛銷量以及224.6億歐元（約合1703.23億人民幣）的營收表現(xiàn)領(lǐng)跑德系三強(qiáng)；奔馳則保持其銷售利潤的領(lǐng)先地位；奧迪雖然在銷量、營業(yè)收入等方面墊底BBA，但卻以8%的銷售回報率勝于奔馳、寶馬的6.1%、-1.6%。

利潤下滑主因各不相同

據(jù)梅賽德斯-奔馳母公司戴姆勒集團(tuán)最新財報顯示，一季度奔馳乘用車共售出56.08萬輛，同比下滑5.6%，在歐洲、北美等主要市場也分別以5.6%、9.9%的跌幅收場。但在車型方面，過去三個月中奔馳在全球累計售出逾67077輛奔馳A級，同比勁增25.6%；而新款奔馳B級的上市盡管只有一個月時間，卻在歐洲實現(xiàn)5.3%的增幅。而隨著以A級、B級以及GLA為代表的緊湊車型銷量占比不斷攀升，很大程度上對奔馳的盈利產(chǎn)生影響，再加上歐元匯率走弱，其一季度銷售回報率下滑2.9%，降至6.1%。

與奔馳所給出的影響利潤下滑主導(dǎo)因素不同的是，寶馬集團(tuán)將其歸結(jié)于歐盟可能開出的14億歐元（約合106.11億人民幣）反壟斷罰單，這不僅讓其息稅前利潤暴跌78.2%至5.89億歐元（約合44.67億人民幣），銷售回報率成為BBA中唯一負(fù)增長，也讓寶馬汽車部門10年來首次出現(xiàn)經(jīng)營虧損。

奧迪方面則認(rèn)為第一季度的雙下滑，主要原因集中于全球輕型車測試規(guī)程（WLTP）實施、眾多車型更新?lián)Q代、經(jīng)濟(jì)環(huán)境不容樂觀等不利因素影響。

中國仍是主要增長市場

盡管BBA在全球營業(yè)收入均遇開局不利，但在中國市場仍是這三家德系豪華品牌為數(shù)不多正增長的主要市場。

據(jù)財報顯示，奔馳乘用車在中國市場共17.43萬輛，同比微增2.6%，創(chuàng)下有史以來最高的季度銷量。其中，長軸距版C級和E級轎車在中國市場依舊是銷售主力，此兩款車型3月份以及第一季度銷量均創(chuàng)新高。

此外，寶馬集團(tuán)在中國市場的表現(xiàn)也格外喜人，據(jù)悉一季度中寶馬集團(tuán)在華銷售量勁增10.1%至16.87萬輛，其中現(xiàn)款3系轎車也實現(xiàn)了近4萬輛的累計銷量，而即將于年內(nèi)推出全新一代國產(chǎn)3系和X2推出未來也將帶來新的增長動力。于此同時，全新旗艦SUV寶馬X7的加入則將進(jìn)一步提升其在華利潤。

而對奧迪集團(tuán)來說，中國市場也同樣是其為數(shù)不多的正增長市場。從財報來看，一季度奧迪在華共交付15.93萬輛新車，同比增長3.3%。其中國產(chǎn)奧迪銷量增長1.8%至14.4萬輛，占比高達(dá)90.8%，遠(yuǎn)超北京奔馳、華晨寶馬在其各自集團(tuán)在華總銷量中的70%-80%的占比水平。

節(jié)流降本與研發(fā)再增長

對于2019年第一季度的財報表現(xiàn)，奔馳、寶馬、奧迪官方顯然都不如意，并相繼推出未來節(jié)流降本計劃。將于本月上任戴姆勒股份公司董事會主席、梅賽德斯-奔馳汽車集團(tuán)全球總裁的康林松，日前宣布將推進(jìn)開源節(jié)流的新舉措，預(yù)計到2021年，梅賽德斯-奔馳將節(jié)約67.5億美元（約合456.91億人民幣）的成本。

寶馬方面則宣布了一項140億歐元（約合1061.68億人民幣）的成本削減計劃，即淘汰部分車型外，縮減三分之一研發(fā)周期時長，加速產(chǎn)品的推新速度，以應(yīng)對市場變革的提速。

而奧迪則直接上調(diào)了轉(zhuǎn)型計劃的目標(biāo)，以期在2018至2022年期間實現(xiàn)累計成本節(jié)約150億歐元（約合1137.51億人民幣），為未來發(fā)展奠定堅實的財務(wù)基礎(chǔ)。作為轉(zhuǎn)型計劃的補(bǔ)充，奧迪將進(jìn)一步優(yōu)化運(yùn)用資本。

不過值得注意的是，在利潤下滑、節(jié)流降低成本的情況下，三家車企在電動化領(lǐng)域研發(fā)上的投入?yún)s明顯增加。據(jù)財報顯示，一季度戴姆勒集團(tuán)以24億歐元（約合188億人民幣）研發(fā)支出處于整個汽車行業(yè)較高水準(zhǔn)，這其中奔馳乘用車占用了大部分研發(fā)金額。

寶馬則以同比增長8.4%至13.96億歐元（約合105億人民幣）的研發(fā)投入緊隨其后，其中用于工廠（現(xiàn)代化改造）、設(shè)備的投資大漲36.1%至9.99億歐元（約合75.6億人民幣）。財報顯示，寶馬集團(tuán)一季度新能源車型同比增長0.7%至27044輛。其中以i3、i8為代表的i品牌在高端電動車市場的競爭優(yōu)勢持續(xù)凸顯，同期銷量增長17.4%至9868輛。后續(xù)全新X5 xDrive45e、X3 xDrive30e等新車也將持續(xù)推出，從而推動寶馬實現(xiàn)2019年電動車?yán)塾?0萬輛目標(biāo)。

奧迪方面雖未公布具體數(shù)字，但卻表示其在今年將全面進(jìn)入電動化時代，并將在未來幾年，持續(xù)對前瞻性技術(shù)領(lǐng)域投入大量資金。今年3月，奧迪首款純電動車型e-tron在歐洲開始交付，其布魯塞爾工廠的產(chǎn)能已被預(yù)定一空。未來奧迪還將陸續(xù)推出e-tron sportback、e-tron GT、Q2L e-tron、Q4 e-tron等5款純電動車型，其中Q2L e-tron、Q4 e-tron是專為中國市場設(shè)計。

蓋世小結(jié)：隨著中國市場新能源汽車飛速發(fā)展和歐洲WLTP開始執(zhí)行，正催促德系三強(qiáng)加速向電動化轉(zhuǎn)型。同時，新舊產(chǎn)品迭代、全球市場經(jīng)濟(jì)下行均是其影響因素之一，但伴隨新產(chǎn)品陣容的不斷擴(kuò)充，三家品牌都預(yù)計其市場表現(xiàn)將自下半年開始有所好轉(zhuǎn)，繼而對2019年全年實現(xiàn)增長仍保持信心。