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（文/朱道義 編輯/張廣凱）

全球最大的食品飲料公司——瑞士巨頭雀巢（Nestlé）的治理危機似乎正向更深處發(fā)酵。

9月17日，據(jù)雀巢集團官方網(wǎng)站消息，現(xiàn)董事會主席保羅·布克（Paul Bulcke）決定提前卸任董事會職務，副董事長巴勃羅·伊斯拉（Pablo Isla）將于今年10月1日起接任董事長一職。

值得注意的是，布克原計劃于2026年4月才退休，而其“閃電下課”距離雀巢前CEO傅樂宏（Laurent Freixe）因“辦公室戀情”丑聞被解雇，也僅過去15天。

布克的倉促離場，或是這場高層動蕩的終章。但在外界眼中，向來以穩(wěn)健、審慎乃至刻板著稱的雀巢，短短13個月內(nèi)上演了兩位CEO下臺、一位董事長“引咎”的極端戲碼，無疑是雀巢業(yè)績下滑與治理模式陳舊的集中爆發(fā)。

人事“多米諾”：從CEO丑聞到董事會“逼宮”

保羅·布克的離任，是一場被投資者“倒逼”的權力更迭，他也成為雀巢近20年來首位“被辭職”的董事長。

公開資料顯示，保羅·布克出生于1954年，1979年加入雀巢集團，從市場營銷培訓生做起，曾擔任雀巢葡萄牙市場總裁、雀巢德國市場總裁、雀巢公司CEO等，至今已在雀巢公司工作46年、掌舵8年。

保羅·布克（Paul Bulcke）

盡管在雀巢官網(wǎng)上，公司仍為保羅·布克維持著最后的體面，“為表彰他長期的辛勤付出，我們已授予保羅‘名譽董事長’稱號?！北Ａ_·布克本人也表示，“我對雀巢新的領導層充滿信心，并堅信這家偉大的公司面向未來具備良好的基礎?，F(xiàn)在是我退下來的合適時機，以加快既定的過渡，讓巴勃羅和菲利普進一步推進雀巢的戰(zhàn)略，并以全新視角引領公司。我祝愿整個‘雀巢大家庭’未來一切順利?！?

但據(jù)英國《金融時報》，雀巢投資者此前就呼吁董事長Paul Bulcke辭職，原因是近一年內(nèi)公司已有兩位CEO離職，且Freixe的任命和對其行為的調(diào)查方式，加劇了對公司治理和決策的擔憂。他們指責Bulcke造成了公司在一段時期內(nèi)的不穩(wěn)定和業(yè)績不佳。

“（Bulcke）辭去董事長職務，而不是等到明年四月，這事關體面和尊重，”雀巢一位前30大股東在談到董事長預定的離職日期時表示，“Bulcke已經(jīng)失去了投資者的尊重和信任?！?

實際上，在公司的內(nèi)部治理中，雀巢引以為傲的“瑞士精度”確實正在遭遇挑戰(zhàn)：過去一年，集團高層變動頻繁。

9月1日，雀巢集團董事會宣布，費耐睿（Philipp Navratil）被任命為雀巢集團CEO，接替被解雇的傅樂宏(Laurent Freixe)，立即生效。據(jù)路透社報道，最早的匿名投訴來自公司內(nèi)部熱線，今年春季有消息指出傅樂宏與一名直屬下屬（市場經(jīng)理）關系曖昧。雀巢經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，傅樂宏確實與一名直屬下屬存在“未披露的戀愛關系”，這違反了公司的《商業(yè)行為準則》。

但值得注意的是，傅樂宏剛剛升任CEO一年。去年8月，雀巢公司宣布曾掌舵8年的原CEO馬克·施耐德（Mark Schneider）離職。同年9月，傅樂宏接任。

對于雀巢此番下定決心提前換掉董事會主席，凌雁管理咨詢首席咨詢師、快消行業(yè)分析師林岳向觀察者網(wǎng)表示，根本原因是投資者對管理層信任的動搖，一年內(nèi)兩換CEO，短期看已經(jīng)影響到股價走勢，長期看也損害了公司的戰(zhàn)略連續(xù)性。

晶捷互動創(chuàng)始人、品牌戰(zhàn)略專家陳晶晶也指出，本質(zhì)上是對近一年中，高層頻繁變動所引發(fā)的投資者質(zhì)疑、公司治理與透明度訴求的回應。

“此舉既是修復市場信心、完成權力交接的必要動作，也為雀巢提供了一個重新審視治理、優(yōu)化戰(zhàn)略與強化執(zhí)行的契機。若新任領導層能夠把握這一窗口，可有效整合戰(zhàn)略、重建投資者信任，并在增長與利潤上實現(xiàn)突破，這場動蕩或許是雀巢重新加速的‘必要陣痛’?！?

業(yè)績失速，“空降兵”能否更新雀巢DNA？

目前來看，雀巢這艘擁有159年歷史、年銷售額近千億瑞士法郎的消費品航母，正駛入一片充滿未知與顛簸的水域。

近幾年，雀巢銷售增長乏力，公司股價自2022年以來累計下跌逾40%，成本高企導致利潤空間受壓，債務水平也超過了同業(yè)競爭對手聯(lián)合利華等公司。

據(jù)雀巢最新財報，2025年上半年，公司的銷售額為442.28億瑞士法郎，同比下降1.8%；凈利潤為50.65億瑞士法郎，同比下降10.3%。其中，雀巢大中華區(qū)的銷售額為24.7億瑞士法郎，同比下降6.4%。

而即將走馬上任的新董事會主席巴勃羅·伊斯拉（Pablo Isla），自然被寄予厚望。同時，雀巢宣布自10月1日起任命迪克·博爾（Dick Boer）為首席獨立董事并擔任董事會副董事長。這意味著，新董事長和新CEO將攜手“全面接管”公司的經(jīng)營管理，也凸顯出雀巢經(jīng)營現(xiàn)狀的嚴峻性。

巴勃羅·伊斯拉 （Pablo Isla）

值得注意的是，巴勃羅·伊斯拉是雀巢百年歷史上首位“空降”董事長，過往該職位人都來自公司內(nèi)部體系培養(yǎng)的人才。

資料顯示，巴勃羅·伊斯拉曾執(zhí)掌西班牙時尚零售巨頭Inditex集團（Zara母公司）長達17年，任內(nèi)將Inditex集團的市值從數(shù)十億歐元一路推高至近800億歐元，以卓越的領導力著稱。伊斯拉也多次被評為歐洲表現(xiàn)最佳的CEO之一，這一背景使得投資者和分析師對他寄予厚望。

陳晶晶指出，巴勃羅·伊斯拉上任后的首要考驗，是在治理動蕩后迅速修復市場信心。他需要以穩(wěn)定、透明的策略回應投資者，并在內(nèi)部重建員工信任與組織文化。更深層的挑戰(zhàn)，則是如何在增長放緩、利潤承壓的背景下，進行戰(zhàn)略再定位、重拾市場競爭力?！伴L期而言，唯有建立以可持續(xù)與數(shù)字化為驅(qū)動的增長模式，雀巢才能穩(wěn)固其全球食品巨頭地位?！?

林岳也強調(diào)，巴勃羅·伊斯拉需要在最短的時間內(nèi)恢復投資者信心，而這也需要戰(zhàn)略落地來支撐，“任何戰(zhàn)略搖擺、執(zhí)行偏差都會雪上加霜，因為雀巢當下面臨市場增長放緩的問題，因為雀巢當下面臨市場增長放緩的問題，出生率下降影響了核心業(yè)務，股價已在過去5年縮水了三分之一，投資者已經(jīng)沒有太多耐心?！?

針對雀巢的未來發(fā)展，陳晶晶則進一步建議，當下其營收、利潤雙雙承壓，尤其中國市場的下滑更為突出。在此背景下，公司必須從戰(zhàn)略聚焦、業(yè)務優(yōu)化與治理改革三方面同步發(fā)力。

“從戰(zhàn)略角度來講，長期以來，雀巢的戰(zhàn)略常被批評為‘大而全’。在增長放緩的環(huán)境下，它需要優(yōu)先押注高增長、利潤率更高且需求明確的板塊。對于低增長或高風險業(yè)務，應加快剝離或重組。雀巢若能快速清理非核心資產(chǎn)，集中資源于營養(yǎng)健康與寵物食品兩大增長引擎，在中國等關鍵市場做深本土化，有機會成為‘敏捷型巨頭’。而這一轉型的關鍵，在于是否具備敏捷的領導力、清晰的戰(zhàn)略定力與高效的執(zhí)行力?！?