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（文/朱道義 編輯/張廣凱）

歷經(jīng)數(shù)日的短暫停牌后，恒大物業(yè)復牌首日股價暴漲。

9月11日晚間，恒大物業(yè)集團有限公司（06666.HK）發(fā)布公告，稱公司已于9月10日收到中國恒大集團及CEGHoldingsLimited的共同及個別清盤人發(fā)出的接洽函。

該接洽函載明，清盤人一直尋求機會出售中國恒大及CEG Holdings所持有的公司股份。目前，恒大方面直接或間接持有恒大物業(yè)已發(fā)行股本的51.016%。

據(jù)接洽函，就上述出售事項，清盤人已與相關有意方訂立保密協(xié)議，且于9月9日，清盤人已從其中部分的有意方收到不具約束力的指示性要約。但目前該交易還處于初步階段，清盤人未與任何有意方進行談判。

受到競購意向消息的激勵，恒大物業(yè)今天恢復買賣后，盤中股價一度上漲近40%，隨后出現(xiàn)回調(diào)。截至收盤，恒大物業(yè)股價上漲20.65%，每股報1.11港元，總市值約120億港元。

值得注意的是，今日早先有市場消息稱，競購方包括中國海外集團及華潤集團子公司。但隨后，華潤置地方面表示，該消息不屬實；中海方面則稱，目前還不掌握相關情況。

據(jù)企查查數(shù)據(jù)顯示，許家印通過CEG Holdings間接持有恒大物業(yè)51.71%股權。雖然中國恒大集團及CEG Holdings已進入清盤程序，但在清盤人未完成相關股份出售前，許家印仍是恒大物業(yè)的實控人。

實際上，自中國恒大深陷債務危機后，恒大物業(yè)作為穩(wěn)定的輕資產(chǎn)“現(xiàn)金奶?！睒I(yè)務，曾多次傳出將易主的消息。最接近的應屬2021年10月，中國恒大及“合生創(chuàng)展”曾就恒大物業(yè)的股權收購事項簽訂了協(xié)議，轉(zhuǎn)讓股權約54.16億股，占恒大物業(yè)已發(fā)行股份的50.1%，總交易代價約為200.4億港元。但因雙方在一些關鍵條款上無法達成一致意見，這次收購最終擱淺。

目前，恒大物業(yè)是中國恒大的可變現(xiàn)資產(chǎn)中，變現(xiàn)價值最高的資產(chǎn)之一，且經(jīng)營狀況較為平穩(wěn)，仍處于盈利狀態(tài)。據(jù)其披露的2025年中期業(yè)績報告，上半年公司實現(xiàn)營收約66.47億元，同比增長6.9%；凈利潤4.91億元，凈利率7.4%；在管面積達5.96億平方米，同比增加4100萬平方米；公司現(xiàn)金及等價物約27.78億元。

但恒大物業(yè)也面臨不小挑戰(zhàn)，未來收益存在不確定性。

一方面是流動性壓力，恒大物業(yè)應收帳款維持在高位，截至6月末，其貿(mào)易應收賬款原值約58.83億元，累計計提壞賬損失約超30元，減值率高達51.7%。另一方面則是關聯(lián)方影響，目前來自關聯(lián)方約1.5億平方米已簽約的合約項目轉(zhuǎn)化進程陷入停滯，且關聯(lián)方風險傳導嚴重削弱了恒大物業(yè)的品牌信任度與議價能力。

恒大物業(yè)董事長段勝利表示，在行業(yè)宏觀調(diào)控、增速放緩及市場競爭加劇的大環(huán)境下，該公司經(jīng)受著流動性緊張及關聯(lián)方影響等多重壓力?！皩﹃P聯(lián)方風險的化解仍需要較長時間?！?

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