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（文/方周 編輯/呂棟）

近日，中國臺灣地區(qū)芯片代工巨頭臺積電發(fā)布了2025年第二季度財報。數(shù)據(jù)顯示，今年二季度臺積電稅后凈利潤為新臺幣3982.7億元（約合人民幣947.8億元），其中剛剛投產(chǎn)不久的臺積電美國工廠在長達四年的虧損后終于實現(xiàn)盈利并首度為母公司貢獻投資收益64.47億新臺幣（約合人民幣15.34億元）。

據(jù)悉，自臺積電宣布揮軍“美國制造”后，其新設(shè)于美國亞利桑那州的工廠自2021年以來虧損連年擴大，過去四年間已累計虧損逾新臺幣394億元，直到去年末仍處于虧損狀態(tài)，其在2024年第三季和第四季虧損新臺幣49.76億元和新臺幣49.79億元。

臺積電亞利桑那廠終于在今年一季度實現(xiàn)小額度盈利——僅新臺幣4.96億元，然而母公司臺積電認列的投資收益仍虧損達新臺幣19.31億元。不僅如此，盡管此次臺積電美國廠為母公司貢獻了新臺幣64.47億元投資收益，但這一筆利潤僅占臺積電第二季稅后凈利潤的1.62%，該工廠的獲利能力仍然有待觀察。

臺積電此前宣布投資650億美元，在美國建設(shè)三座先進制程芯片廠，隨后又宣布追加1000億美元投資，將再建設(shè)三座先進制程芯片廠、兩座先進封裝廠和一座研發(fā)中心。從現(xiàn)有的進展來看，P1廠建立過程頗為曲折，已于去年第四季度投產(chǎn)；P2廠已經(jīng)完工，廠務(wù)工程已陸續(xù)到位開工，消息人士透露預(yù)計將于明年第三季度開始搬入設(shè)備，2027年開始量產(chǎn)；P3廠也已經(jīng)開始規(guī)劃。業(yè)界預(yù)計，P2廠為3nm制程、更能滿足客戶高價值產(chǎn)品的需求，推動臺積電美國P2廠快速獲利。

臺積電位于美國亞利桑那州的工廠 臺積電官網(wǎng)

另一方面，盡管臺積電美國廠的表現(xiàn)一定程度上增強了市場的信心，但臺積電位于日本熊本的子公司JASM所運營的首座芯片廠仍然處于虧損狀態(tài)。其在2024年三季度至今年二季度以來，分別虧損新臺幣11.19億元、11.87億元、32.49億元、29.73億元，為母公司臺積電貢獻的投資收益也分別虧損新臺幣7.98億元、8.63億元、23.60億元、21.60億元。至今仍未實現(xiàn)盈利。

消息人士指出，同期JASM第一座晶圓廠的產(chǎn)能利用率只有約50%，主要原因是成熟制程節(jié)點競爭激烈。盡管臺積電正專注于特色工藝，但即使有日本政府的補貼，產(chǎn)能利用率不足仍拖累了整體盈利能力。

報道引述消息人士指出，汽車和消費市場復(fù)蘇跡象不明顯，是臺積電位于熊本的第二座工廠建設(shè)進度放緩的原因之一。同時，報道指出，日本缺乏采用先進制程技術(shù)的客戶——尤其是在核心自動駕駛芯片領(lǐng)域，已不再由日本制造商主導(dǎo)——這也是導(dǎo)致臺積電日本業(yè)務(wù)產(chǎn)能利用率低下的另一因素。

臺媒《工商時報》分析稱，相較之下，臺積電位于亞利桑那州的第一座芯片廠于去年第四季度開始量產(chǎn)4nm芯片，經(jīng)過兩個季度的量產(chǎn)爬坡后，目前月產(chǎn)能約為3.4萬片，目前已由蘋果、AMD等客戶全部預(yù)訂。但臺積電美國廠建設(shè)成本及人員成本較高，《芯片法案》的補貼也只能攤薄部分成本，美國廠能否盈利的關(guān)鍵仍在于產(chǎn)能利用率和產(chǎn)品的毛利。

8月18日晚間，臺積電方面針對有關(guān)數(shù)據(jù)回應(yīng)稱，其亞利桑那州工廠的盈利主要得益于“市場需求強勁而帶來的高產(chǎn)能利用率”。但臺積電也指出，從2025年開始的未來五年，由于海外工廠逐步開始量產(chǎn)，將導(dǎo)致毛利進一步稀釋，“在初期的影響約為每年2~3%，到了后期將擴大至3~4%”。

除工廠運營本身的不確定性，美國政府對臺積電的立場也進一步加深了擔(dān)憂。近期，美國政府又打起了入股臺積電的主意。

就在當(dāng)?shù)貢r間8月19日，美國商務(wù)部長盧特尼克又抱怨稱，拜登政府時期出臺的《芯片法案》為半導(dǎo)體制造商提供補貼，但美國納稅人卻沒有任何回報。

盧特尼克還特別提到臺積電。其表示，“想象一下，拜登政府實際上是在免費給英特爾，免費給臺積電，免費給所有這些公司錢?！逼溥€建議美國總統(tǒng)特朗普可以尋求與其他受資助的企業(yè)達成交易——即通過《芯片法案》資金換取美光科技、臺積電和三星等企業(yè)的股權(quán)。

美國政府已采取了類似操作。今年早些時候，特朗普批準日本制鐵收購美國鋼鐵公司，但條件是獲得“黃金股”。該股可阻止企業(yè)在未經(jīng)總統(tǒng)同意的情況下減少或延遲承諾的投資，將生產(chǎn)或工作崗位轉(zhuǎn)移至美國以外，在特定時間前關(guān)閉或閑置工廠。

盧特尼克還表示，出于“國家安全考慮”，美國希望將部分芯片制造業(yè)務(wù)遷回國內(nèi)，“我們需要自己生產(chǎn)芯片，我們不能依賴臺灣。”

截至發(fā)稿，臺積電拒絕置評。

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