觀察員
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股票配置比金融危機時期還低，美國投資者在全面投降
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周毅“平蕪盡處是春山。”
最后更新: 2022-10-09 14:17:25
據彭博社7月19日報道，美國銀行最新月度基金經理調查結果顯示，投資者已經將風險資產敞口降至連全球金融危機時期都從所未見的水平?，F在投資者最看好現金，最看跌股票。彭博社稱，這顯示出在“極其可怕的（dire）”經濟前景下，投資者全面繳械投降（full capitulation）的跡象。
“投資者在悲觀情緒下全部投降” 彭博社報道截圖
全球經濟增長預期跌至歷史低點，投資者看跌股票
美國銀行月度基金經理調查，在業(yè)內頗具知名度。在截至7月15日的一周時間內，最新一期的調查圍繞著259名基金經理展開，他們總共管理著7220億美元（約合4.87萬億元人民幣）的資產。
以哈奈特（Michael Hartnett）為首的美國銀行策略師們在報告中表示，全球經濟增長和利潤預期已經跌至歷史低點，而經濟衰退預期則處于自2020年5月以來的最高水平——當時由于疫情高峰，經濟大幅放緩。
認為經濟更可能衰退的意見占比在不斷上升，圖源彭博社
調查結果顯示，投資者對股票的配置降至2008年10月以來的最低水平，而現金敞口則飆升至2001年以來的最高水平。將正反意見相抵后，58%的基金經理表示：他們的風險偏好低于正常水平，這超過了全球金融危機期間時的水平，創(chuàng)出歷史新高。
整個市場都在“避險”。
凈58%的基金經理的風險偏好水平低于常值，圖源彭博社
據報道，調查結果顯示，高通脹被視為最大的尾部風險（Tail Risk，即罕見負面事件發(fā)生的風險，“黑天鵝”即屬此類），其次是全球經濟衰退、央行鷹派立場和系統(tǒng)性信貸事件。美國《商業(yè)內幕》網站評論稱，高通脹、猛加息，以及對業(yè)績的擔憂，大大削弱了股市投資者的熱情。
越來越多的投資者正在逃離風險資產，選擇手握現金來“避險”。綜合路透社報道，調查結果顯示，投資者已將投資組合中未投資現金的比例提高至6%以上，這是二十多年來最高水平。哈奈特稱，本次調查顯示“投資者的悲觀情緒達到了可怕的水平”。
美國銀行的這份調查，還提供了其他一些有關當下市場的速寫。例如：現在最擁擠的交易是多頭美元、多頭石油及大宗商品、多頭現金和空頭美國國債；在股票領域，投資者最看空歐元區(qū)和日本等等。
彭博社評論稱，盡管美國通脹可能接近峰值的樂觀情緒在醞釀，但市場情緒依然低迷。經濟衰退的潛在風險依然很高，而歐洲已經迫在眉睫的能源危機則帶來了更多的不確定性。
標簽 美國股市- 責任編輯: 周毅
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