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日前，美國(guó)商務(wù)部牽頭其國(guó)內(nèi)各機(jī)構(gòu)及其海外盟友炒作中國(guó)“成熟工藝芯片產(chǎn)能過(guò)剩”，并揚(yáng)言發(fā)起反傾銷審查和加設(shè)額外關(guān)稅。

事實(shí)上，成熟工藝芯片在汽車、工業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域本來(lái)有大量的應(yīng)用場(chǎng)景，且?guī)?dòng)了上游設(shè)備、材料的景氣度不斷提升。

觀察者網(wǎng)·心智觀察所近日連線常駐丹麥的"Semiconductor Business Intelligence”高級(jí)主管克勞斯·阿斯霍爾姆（Claus Aasholm）先生。他在芯片與地緣政治、高端AI芯片與成熟工藝芯片生態(tài)等問(wèn)題上提供了很有啟發(fā)性的答復(fù)。

心智觀察所：克勞斯你好，你目前在Semiconductor Business Intelligence擔(dān)任高級(jí)主管，寫過(guò)很多有很深度和前瞻性的半導(dǎo)體調(diào)研報(bào)告。目前全球半導(dǎo)體咨詢和相應(yīng)的市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)很多，而且?guī)缀趺恳患叶紩?huì)定期出臺(tái)季度或者年度報(bào)告。但是報(bào)告的同類型相關(guān)數(shù)據(jù)往往差別很大，你是如何看待這個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)以及數(shù)據(jù)校準(zhǔn)問(wèn)題？

阿斯霍爾姆：我在半導(dǎo)體領(lǐng)域工作很多年了，在很多公司都工作過(guò)。幾年前，我的CEO介紹當(dāng)時(shí)那個(gè)季度的業(yè)績(jī)時(shí)，認(rèn)為該季度業(yè)績(jī)相當(dāng)不錯(cuò)，但我當(dāng)時(shí)意識(shí)到這并非是一個(gè)非常好的季度，感覺(jué)他說(shuō)的這個(gè)情況不是真的。

所以我決定查詢一下行業(yè)內(nèi)所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的狀況，他們都說(shuō)了和我們CEO幾乎同樣的話，即“我們有一個(gè)很棒的季度，市場(chǎng)份額增加，我們對(duì)業(yè)績(jī)非常滿意”諸如此類。但我不這么看。所以從此我就開(kāi)始關(guān)注和追尋相關(guān)賽道公司所有的優(yōu)缺點(diǎn)，只是為了找出背后的經(jīng)營(yíng)理念和市場(chǎng)邏輯。CEO的話往往帶有鼓舞人心和推動(dòng)股市上漲等目的，但我們需要找出真正發(fā)生了什么。目前我主要以追蹤供應(yīng)鏈的方式方法來(lái)做我的研究，因?yàn)槲野l(fā)現(xiàn)，如果你觀察供應(yīng)鏈，就如同在觀察一臺(tái)時(shí)光機(jī)一樣。

克勞斯·阿斯霍爾姆與觀察者網(wǎng)·心智觀察所視頻連線

一件事情的苗頭往往在很久之前就有跡象了，比如說(shuō)英偉達(dá)在推出H100之前，你就可以在供應(yīng)鏈中找到蛛絲馬跡。對(duì)供應(yīng)鏈的建立、演進(jìn)和變化這一過(guò)程進(jìn)行觀察——我試著研究供應(yīng)鏈，然后找出發(fā)生了什么。圈子里的人擅長(zhǎng)談?wù)撚谑袌?chǎng)份額，但談到這個(gè)話題，各家相應(yīng)的數(shù)據(jù)卻有很大出入，即每一家公司交談后都會(huì)得出不一樣的結(jié)論。

我想說(shuō)的是，很多時(shí)候經(jīng)營(yíng)方向其實(shí)與市場(chǎng)份額無(wú)關(guān)。不管你的市場(chǎng)份額有7%還是11%，你要做的事情其實(shí)是完全一樣的，即尋找更多業(yè)務(wù)。在很多情況下， 我會(huì)說(shuō)研究市場(chǎng)份額是浪費(fèi)時(shí)間，我會(huì)選擇動(dòng)態(tài)市場(chǎng)研究，研究這背后的變化更有趣。因?yàn)椴还苣悻F(xiàn)在拿到多少市場(chǎng)份額，這都已經(jīng)是歷史了，它只是代表一種過(guò)去的數(shù)字。那么，正在發(fā)生的事情和變化會(huì)對(duì)您的業(yè)務(wù)產(chǎn)生什么影響？

比如英偉達(dá)目前市場(chǎng)上的H100芯片在同類型芯片中占比很高，但是現(xiàn)在他們開(kāi)始準(zhǔn)備銷售GB200系列，這正在改變整個(gè)AI加速器的供應(yīng)鏈。通過(guò)研究這兩代不同的芯片，你可以確切了解這兩個(gè)芯片的成本以及預(yù)測(cè)全球其他國(guó)家的內(nèi)存市場(chǎng)會(huì)發(fā)生什么。其實(shí)未來(lái)是沒(méi)有數(shù)據(jù)的，你要使用過(guò)去的數(shù)據(jù)去預(yù)判未來(lái)，但是如果我們觀察供應(yīng)鏈過(guò)去是如何變化的，我們?nèi)匀豢梢垣@得很多寶貴的見(jiàn)解。

心智觀察所：你公司總部在歐洲，可能主要的觀察落腳點(diǎn)會(huì)聚焦歐洲的企業(yè)。目前歐盟在對(duì)中國(guó)的新能源車實(shí)施額外關(guān)稅。如果主機(jī)廠被施加額外關(guān)稅，成本的上升會(huì)不會(huì)傳達(dá)給Tier1或者Tier2？

阿斯霍爾姆：觀察產(chǎn)業(yè)的大趨勢(shì)，目前要分成兩個(gè)層面，最高層面是地緣政治。中國(guó)和美國(guó)、歐洲之間存在一些比較緊張的貿(mào)易關(guān)系，還牽扯日韓等其他國(guó)家。高層次的地緣政治會(huì)涉及到國(guó)家補(bǔ)貼和就業(yè)、半導(dǎo)體人才的爭(zhēng)奪等。

但國(guó)際貿(mào)易在地緣政治的表面之下流動(dòng)，比如中國(guó)可以收緊和汽車電池相關(guān)的鋰原材料出口。我已經(jīng)聽(tīng)說(shuō)了中國(guó)對(duì)來(lái)自歐盟的豬肉進(jìn)行關(guān)稅對(duì)等反制措施，這其實(shí)算一種溫和的反應(yīng)。不幸的是，我來(lái)自丹麥，丹麥可是養(yǎng)豬大國(guó)，但我尊重貿(mào)易戰(zhàn)的邏輯。

當(dāng)然世界各地的民族主義者一般都跳的很高，但我認(rèn)為在另一個(gè)層面上，現(xiàn)實(shí)主義者們知道世界是如何運(yùn)轉(zhuǎn)的。我們明白這是一場(chǎng)必須玩的游戲，游戲規(guī)則我們也很熟悉，比如事關(guān)選舉等等。

具體到汽車關(guān)稅和成本控制的問(wèn)題很復(fù)雜，比如我看到街上跑的一臺(tái)比亞迪，它售價(jià)很便宜；而我開(kāi)的是一輛15年車齡的寶馬，理論上車上每一個(gè)智能的小電子設(shè)備都有損壞的可能，需要后期維護(hù)，汽車成本不僅事關(guān)售價(jià)，還關(guān)乎汽車后期維護(hù)的所有成本。

從消費(fèi)者視角來(lái)看，比亞迪和寶馬都是能長(zhǎng)期使用、有高安全性的好品牌，但買一輛寶馬的錢能買三輛比亞迪了。整個(gè)汽車價(jià)格體系不能無(wú)限制向下施壓傳導(dǎo)，消費(fèi)者處在最底層。福特首席執(zhí)行官曾說(shuō)過(guò)，汽車制造已經(jīng)平臺(tái)化了，可以通過(guò)400個(gè)不同的子系統(tǒng)來(lái)完成一輛車的組裝，我們都希望選擇性價(jià)比最高的子系統(tǒng)，這個(gè)子系統(tǒng)分一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)，但成本不能再往供應(yīng)鏈下層推及。所以我認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間中國(guó)可能會(huì)有很多汽車以優(yōu)惠的價(jià)格銷售至歐洲，但不會(huì)像洪水一樣涌進(jìn)來(lái)。在這種貿(mào)易戰(zhàn)中，雙方會(huì)互相博弈，而且我也不認(rèn)為歐洲車企會(huì)和中國(guó)車企打價(jià)格戰(zhàn)。

市面上實(shí)際價(jià)格能與平民購(gòu)買力所匹配的汽車其實(shí)并不多。如果不考慮價(jià)格，在歐洲自由選擇的話，很多人很可能會(huì)選意大利車，但現(xiàn)實(shí)層面上大家選擇德國(guó)車。歐盟這個(gè)做法所產(chǎn)生的后果更多的不是成本傳導(dǎo)問(wèn)題，而是汽車銷售數(shù)量問(wèn)題?，F(xiàn)在汽車待售量太多，買家太少。

心智觀察所：目前美國(guó)牽頭在調(diào)查中國(guó)成熟制程芯片的“產(chǎn)能過(guò)?！眴?wèn)題。但成熟制程芯片也分為14nm以上的邏輯芯片和特殊工藝芯片，美國(guó)是不是更擔(dān)心來(lái)自中國(guó)的射頻、CIS、電源管理等特殊工藝芯片？

阿斯霍爾姆：對(duì)，你說(shuō)的那幾類芯片都不用很尖端的制造工藝。當(dāng)拜登政府簽署“芯片法案”并將其上升成法律層面時(shí)，全球主要半導(dǎo)體制造商的資本支出計(jì)劃都受到了不同程度的干擾，其中包括英特爾以及韓國(guó)廠商的存儲(chǔ)芯片。

對(duì)臺(tái)積電來(lái)說(shuō)，他們?cè)诿绹?guó)建廠的成本很高，對(duì)上游的設(shè)備商來(lái)說(shuō)，由此帶來(lái)的晶圓廠資本支出的減少不是個(gè)好消息，全球?qū)Π雽?dǎo)體設(shè)備需求量很高的地區(qū)幾乎只剩下中國(guó)。

汽車、PC、手機(jī)等各終端市場(chǎng)的芯片的同比狀銷售況，反映了一定程度的供需變化（注：本文圖表均為克勞斯·阿斯霍爾姆先生為觀察者網(wǎng)獨(dú)家供圖）

所以上個(gè)季度，中國(guó)購(gòu)買了價(jià)值89億美元的西方國(guó)家半導(dǎo)體設(shè)備，這幾乎是西方國(guó)家半導(dǎo)體設(shè)備公司所有產(chǎn)品的一半。當(dāng)然中國(guó)還在自主研發(fā)半導(dǎo)體設(shè)備。那么這些設(shè)備要多久才能真正轉(zhuǎn)化成芯片產(chǎn)能？有產(chǎn)能過(guò)剩的擔(dān)憂是很正常的，歐洲大型的半導(dǎo)體公司如英飛凌、恩智浦和意法半導(dǎo)體等一大部分都在對(duì)接工業(yè)和企業(yè)市場(chǎng)，有著大量產(chǎn)能在28nm以上工藝平臺(tái)，這些芯片其實(shí)不需要尖端工藝，而且歐洲和很多制造商都外包給了東南亞很多國(guó)家。大家在成熟工藝上的產(chǎn)能都在擴(kuò)張，我們現(xiàn)在也只能眼睜睜看著未來(lái)到底會(huì)不會(huì)“撞車”。

再看看尖端工藝這些供應(yīng)商，比如英特爾、三星、臺(tái)積電等等也紛紛在美國(guó)建廠擴(kuò)產(chǎn)能，他們這樣做是因?yàn)檎峁┝撕芎玫难a(bǔ)貼，同樣的事情也發(fā)生在歐洲和日本。我相信，如果中國(guó)政府給予臺(tái)積電足夠的補(bǔ)貼，正常情況下臺(tái)積電也會(huì)在大陸建設(shè)尖端工藝工廠。原本蘋果是典型的不太在意原產(chǎn)地的科技公司，但在“制造業(yè)回流”的號(hào)召之下，業(yè)務(wù)外包現(xiàn)在也很尷尬。

美國(guó)“芯片法案”反而推動(dòng)了中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備景氣度一再提升

臺(tái)積電到現(xiàn)在其實(shí)都沒(méi)有把最先進(jìn)的工藝帶到美國(guó)，對(duì)此，他們也許會(huì)非常禮貌地回應(yīng)說(shuō)，半導(dǎo)體代工其實(shí)是和獨(dú)特的亞洲文化相結(jié)合的，只有東亞人能忍受高強(qiáng)度的代工壓力，同時(shí)還能保證芯片工藝的精確性。但是臺(tái)積電和英特爾以及其他代工公司也明白，為了更好的服務(wù)客戶，需要降低代工成本，將新的fab廠分散在全球。